监管政策驱动下不同股权再融资方式的价值效应比较  

Comparison of the Value Effect about Different SEO Flotation Methods under Regulatory Policy-driven

作　　者：毕金玲[1] 赵宇凌[1] 

机构地区：[1]东北财经大学金融学院

出　　处：《重庆工商大学学报（社会科学版）》2013年第1期44-52,共9页Journal of Chongqing Technology and Business University：Social Science Edition

基　　金：辽宁省教育厅人文社会科学研究项目(W2011111)"我国上市公司股权再融资问题研究--影响因素与效率表现";2012年度辽宁经济社会发展立项课题(2012lslktzijjx-13)"再融资影响因素与市场反应--基于辽宁省上市公司再融资的经验研究"

摘　　要：股权再融资方式选择对公司整体价值的影响是理论界和实务界关注的重点。本文选取1998—2011年的股权再融资数据,对比研究在监管政策的驱动下,上市公司配股、公开增发和定向增发三种股权再融资方式对公司价值的影响。研究结论为选择配股方式再融资的公司价值大于非配股再融资公司的价值,而选择公开增发方式再融资的公司价值小于非公开增发再融资公司的价值,选择定向增发再融资公司的价值也小于非定向增发再融资公司的价值。The effect of the SEO to company＇s overall value is the focus of theoretical and practical circles . In this paper,we selects the Chinese SEO data from 1998 to 2011, and compare the difference of the placement of shares, public issuance and pri vate placement to the company＇ s overall value under regulatory policy. We find the value of companies that choose the placement of shares is greater than the others＇ , while value of companies that choose the public issuance is less than the nonpublic issuance company＇s value, the private placement is the same.

关 键 词：股权再融资方式 价值效应 政策驱动 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]