市场有效性的非参数贝叶斯方法检验  

作　　者：刘振亚[1,2] 邓磊[1] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院 [2]伯明翰大学经济学院

出　　处：《中国物价》2013年第2期59-61,共3页China Price

基　　金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(2009JJD790050)

摘　　要：本文以上证综指为依据利用非参数贝叶斯方法和SHDP-HMM方法研究市场弱式有效性问题。通过对参数设置服从粘性分层Dirichlet过程的先验分布来建立隐马尔科夫模型,使得转移概率矩阵服从相互关联又有区别的Dirichlet过程。吉布斯抽样解得模型的机制序列以及参数的估计。结果表明,上证综指具有明显的机制转移特征,以SHDP-HMM模型为基础的投资回报持续、显著高于指数回报率,从而得到市场弱式无效的结论。

关 键 词：市场有效性 非参数贝叶斯 Dirichlet过程 隐马尔科夫模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.5