基于Z值模型的企业短期融资券定价分析  

作　　者：张涛[1] 郑小三[1] 

机构地区：[1]兰州大学管理学院

出　　处：《财政监督（财会版）》2012年第7期30-32,共3页

摘　　要：基于Altman(1968)的Z值模型以及Houweling等(2005)对于流动性利差的研究方法,建立短期融资券定价模型。通过对2010年7—12月发行的120支短期融资券的量化分析得出以下主要结论:短期融资券的发行利差与发行规模、二级市场换手率、企业性质呈反向关系,与信用级别呈正向关系;信用级别不同发行主体的发行利差差异很大,上市公司相对国企来说能获得更低的信用溢价,最后提出相关建议。

关 键 词：短期融资券 信用利差 流动性利差 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]