资本成本估算:理论与实践  

作　　者：袁光华[1] 

机构地区：[1]首都经济贸易大学会计学院

出　　处：《会计之友》2013年第8期20-24,共5页Friends of Accounting

基　　金：2012年度首都经济贸易大学校级项目"基于资本成本的我国企业投融资决策优化研究"(项目批准号2012XJG009)的阶段性成果

摘　　要：文章回顾了自MM理论以来对计算资本成本有指导作用的资本成本理论,包括MM理论、CAPM模型、风险债的资本成本。以此为线索,将资本成本估算方法分为两大类:一类是以股票价格作为股权价值,采用现金流量折现的内含报酬率法;一类是采用各种风险估计,在无风险收益率或债务资本成本基础上加上风险溢价的风险补偿法,并指出内含报酬率法存在着内生外生不明的缺陷,风险补偿法存在着先验后验不分的缺陷。

关 键 词：资本成本 内含报酬率法 风险补偿法 

分 类 号：F407.226.7[经济管理—产业经济]