H股回归对A股市场波动性的影响:理论模型  

作　　者：孙会兵[1] 

机构地区：[1]中国人民银行长沙中心支行,湖南长沙410005

出　　处：《金融经济（下半月）》2013年第3期83-84,共2页

摘　　要：对流动性和波动性的研究是金融经济学领域的重要内容之一。本文以Domowitz建立的基本分析框架为基础,同时对Podpiera提出的交叉上市股票在两地市场的价差因素加以考虑,推导出一个在市场分割、连续竞价制度、先国外再回归国内实行交叉上市(H股回归)背景下的市场波动性模型。研究发现,H股回归扩大了A股市场投资者基础,加强了A股和H股市场的联系,从而有利于降低A股市场的波动率。因此,积极稳妥推进H股回归的政策可以成为有关监管当局治理A股市场大起大落的有效工具之一。

关 键 词：交叉上市 H股回归 市场波动性 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]