中美棉花市场价格行为的分析研究  

作　　者：卢涛[1] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院国际金融系

出　　处：《世界经济情况》2013年第2期13-18,共6页World Economic Outlook

摘　　要：本文研究首先选取2004年6月-2012年8月的中美棉花现货、期货价格数据，运用ADF检验、协整检验、Granger因果检验对价格互动关系做实证检验。协整检验和Granger因果检验结果显示中国棉花期货价格与美国棉花期货价格、中国棉花现货价格存在长期均衡且具有双向引导关系。其次，针对2010棉花年度，通过中美期货合约价格动态比较，证明中国棉花期货市场定价效率低于美国。同时，本文还试图从中国库存信息不透明及期货市场过度投机的视角解释2010年度棉价大幅波动的现象，并由此简述了价格风险对棉花产业所带来的不利影响。

关 键 词：期货市场 棉花价格 库存 引导关系 

分 类 号：F726.2[经济管理—产业经济]