中美两国创业板IPO市盈率的影响因素对比研究——基于我国创业板和美国NASDAQ市场的实证分析  

作　　者：熊彬正[1] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院金融学基金管理

出　　处：《世界经济情况》2013年第2期64-70,45,共8页World Economic Outlook

摘　　要：我国创业板和美国NASDAQ市场在设立目的、设计理念方面存在较大相似性，均为大量高新科技企业提供了融资平台服务。而近年来我国创业板市场“三高”现象饱受争议，其IPO市盈率的影响因素以及与NASDAQ市场的对比一直是投资界重点关注的问题。基于对两市场IPO市盈率影响因素的实证分析结果表明：（1）两个市场的IPO市盈率均受到企业盈利能力、营运能力、成长能力等因素的影响，但具体影响指标存在较大差异；（2）承销商对NASDAQ市场IPO定价的影响力较为显著，而在我国创业板市场IPO定价过程中并未很好的起到“信息中介”的作用。因此，为发展我国创业板市场、完善新股发行机制，应积极培养机构投资者、加强投资者教育，并不断提高承销商等中介机构在IPO定价过程中的重要性，强化其保荐责任，完善信息披露制度，在加强对上市企业监管的同时还要注重对中介机构的监管和辅导。

关 键 词：IPO市盈率 中国创业板 NASDAQ 承销商 

分 类 号：F837.125[经济管理—金融学]