我国短期融资券利差的宏观影响机制研究  

作　　者：房蒙[1] 段希文[2] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院.北京100872 [2]中国银行股份有限公司,北京100032

出　　处：《广西大学学报（哲学社会科学版）》2013年第2期26-33,共8页Journal of Guangxi University(Philosophy and Social Sciences)

摘　　要：从宏观视角研究我国短期融资券利差的现实意义和理论依据,然后运用协整检验、脉冲响应函数、方差分解模型、Granger因果检验等方法研究了利差与基准利率、市场流动性、股票价格、经济增长、通货膨胀以及货币供给的均衡关系及动态传导机制,并对实证结果进行了稳健性检验。研究结果表明,利差与无风险利率和CPI正相关;与短融成交量水平负相关;与沪深300指数在均衡状态下负相关,动态情况下呈正反馈效应;与货币供应量在均衡状态下正相关,动态情况下传导机制较为复杂;而利差与宏观经济增长的关系并不确定。最后,针对实证结果提出了相应的思考和建议。

关 键 词：短期融资券 宏观因素 信用利差 流动性 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]