公允价值计量、金融投资行为与公司资本结构  

Fair Value Accounting,Securities Investment and Capital Structure in China

作　　者：曾雪云[1] 徐经长[2] 

机构地区：[1]北京大学光华管理学院,北京100871 [2]中国人民大学商学院,北京100872

出　　处：《金融研究》2013年第3期181-193,共13页Journal of Financial Research

基　　金：国家自然科学基金(71132004);博士后科学基金(2011M500194)的资助

摘　　要：本文从制度涵义的视角考察了公允价值会计对上市公司金融投资行为以及债务风险的影响机理。研究发现,公允价值计量模式由于遵循价值相关性原则和提供了可供出售金融资产利得交易管理工具,因而对金融投资行为具有显著激励作用。进一步研究显示,在公允价值计量的影响下,随着金融资产规模的增加,债务风险呈现了显著上升,主要是有息债务比率显著增加。本文的研究为深入理解公允价值会计及价值相关性原则对微观主体和宏观经济的影响提供了分析基础。The paper investigates the securities investment and the capital structures of Chinese listed companies during 2004--2011. We find that the size of financial assets has been increased significantly under the fair value accounting because of the value - relevance principle as well as the timing recognition of unrealized gains on available -forsale securities. Furthermore, the securities investment under the fair value accounting lead to an increased debt risk related to the interest - bearing debts. The conclusion reveals that the fair value accounting has a real impact on the financial risk.

关 键 词：公允价值计量 价值相关性原则 金融投资行为 资本结构 债务风险 

分 类 号：F233[经济管理—会计学] F832.51[经济管理—国民经济] F224