非财务指标对IPO估值影响分析——以TMT和互联网企业为例  

作　　者：谌鹏[1] 郑伟一[2] 浦槟岩[3] 

机构地区：[1]东北大学工商管理学院,辽宁沈阳110004 [2]中山大学岭南学院,广东广州510275 [3]北京大学汇丰商学院,广东深圳518055

出　　处：《中南财经政法大学学报》2013年第3期115-120,共6页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

摘　　要：企业的IPO估值一直依赖于企业的财务指标,忽视了企业的特有属性,从而常常使估值出现较大偏差。本文主要研究我国TMT和互联网行业的上市公司在IPO时影响其估值的非财务指标,通过主成分分析方法实证研究后发现,第一、二、三层级的TMT和互联网行业的上市企业分别受经营模式指标、家族企业指标和风险资本入股指标影响最大。此外,科研类指标并没有对高新科技产业的IPO估值产生较强影响。基于此,本文认为IPO估值应该进行根据市场反应的非财务因素调整,同时在知识产权方面,国家仍要加紧保护的力度,否则创新动力可能被抑制。

关 键 词：TMT和互联网行业 IPO估值 非财务指标 主成分分析 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]