政治关联与证券监管的执法效率  

Political Connections and Effectiveness of Penalties of Listed Companies Violation of Regulations

作　　者：司茹[1] 

机构地区：[1]中华女子学院,北京100016

出　　处：《中央财经大学学报》2013年第6期91-96,共6页Journal of Central University of Finance & Economics

摘　　要：有效的市场监管是保护社会公众投资者利益的重要途径,也是维护证券市场公平、效率的有效手段。本文以2007-2012年我国沪深两市受到违规处罚的非金融类A股上市公司作为研究样本,从证券监管部门对上市公司的处罚时间以及处罚公告时的市场反应两个角度,深入的研究政治关联对证券监管的执法效率的影响。通过研究发现,首先,政治关联显著地影响了证券监管部门的执法效率,表现为有政治关联的上市公司其违规处罚时间显著高于没有政治关联的上市公司。其次,在公告日前后政治关联公司的负向市场反应要大于非政治关联公司,且这种现象显著的表现在国有样本中。

关 键 词：政治关联 违规处罚 公告效应 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]