人民币汇率波动弹性空间测度  

作　　者：黄志刚[1] 黄祥钟[1] 赵迅[1] 

机构地区：[1]福州大学管理学院

出　　处：《东南学术》2013年第4期122-129,共8页Southeast Academic Research

基　　金：国家自然科学基金项目"国际金融危机背景下的汇率制度风险控制及汇率弹性空间研究"(项目编号:70973021);福建省社会科学规划重点项目"基于我国汇率制度风险控制的汇率弹性空间研究"(项目编号:2009A032)阶段性成果

摘　　要：汇率波动弹性空间是有管理的浮动汇制或中间汇率制的管理核心,黄志刚(2010)通过评估的方法测算了2005年6月-2008年12月人民币汇率波动弹性空间的变化,虽然测算的效果良好,但方法上需要进一步突破,即要实现从评估的测算向模型的测度跨越。研究表明,运用风险管理中的VaR方法,并借用修正的EWMA模型可以完成这一跨越。实证结果表明:稳健型EWMA模型是人民币汇率波动弹性空间的测度模型;当前人民币汇率波动的弹性空间约为1%。其政策含义是,人民币汇率弹性(即波动区间)进入调整阶段,应由当前的0.5%调整到1%。如不及时调整,我国货币政策的独立性将会受到影响,当前货币政策效果不明显可能与此相关。

关 键 词：汇率波动弹性空间 指数加权移动平均 风险价值 国际资本流动 

分 类 号：F830.94[经济管理—金融学]