基于ECM模型的期货动态VaR套期保值  

作　　者：赵树然[1] 段丹丹[1] 

机构地区：[1]中国海洋大学经济学院,山东青岛2166081

出　　处：《统计与决策》2013年第13期150-154,共5页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(7120114);教育部人文社会科学研究青年基金(12YJC630161);中国海洋大学青年教师科研专项基金(82421119)

摘　　要：在期货市场上进行套期保值,其核心问题是套保比的估计。以动态VaR为目标函数,考虑现货期货的协整关系及联合收益波动的动态变化性,建立基于ECM模型的动态VaR最优套期保值比模型。对DCC模型、ECM-CCC模型和ECM-DCC模型进行样本内外的实证对比分析,发现考虑现货期货协整关系的DCC模型在价格波动剧烈时套保效果好,而在价格平稳时ECM-CCC模型的套保效果较好;在现货期货价格波动剧烈时,需要更多的期货来规避现货风险,且套保效果低于平稳时期的。

关 键 词：期货 ECM—DCC模型 动态VaR套期比 

分 类 号：F064.1[经济管理—政治经济学]