中粮对DCE豆粕和豆油期货市场影响的实证研究——兼论中小油脂厂的应对策略  

作　　者：金山[1] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院世界经济专业

出　　处：《世界经济情况》2013年第7期61-65,共5页World Economic Outlook

摘　　要：本文研究了拥有市场势力的中粮的行为对DCE豆粕和豆油期货市场的影响。研究发现，中粮正常的经营以及对应的套保行为，在客观上造成了豆粕的价格期限结构呈现更强的现货升水特征，但这一效应对于豆油并不显著。本文引入Stackelberg模型发现，在拥有注册仓单优势的中粮的行为客观上改变市场特征后，缺乏类似市场势力的中小油脂厂的最优决策是减少在豆粕期货上的套保数量。

关 键 词：中粮 市场势力 期货价格期限结构Stackelberg模型 

分 类 号：F762.1[经济管理—产业经济]