金融抑制和政府投资依赖的形成  

作　　者：吕冰洋[1] 毛捷[2] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融研究中心,中国人民大学财政金融学院,北京市100872 [2]对外经济贸易大学国际经济贸易学院,北京市100029

出　　处：《世界经济》2013年第7期48-67,共20页The Journal of World Economy

基　　金：吕冰洋感谢教育部新世纪优秀人才项目“财政收支扩张与经济失衡之间的关系研究”(NCET-11-0501);国家自然科学基金“税制结构、税收管理对要素收入分配的影响研究”(71073161);中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目资助;毛捷感谢国家自然科学基金“中国政府间转移支付的效应研究:理论、实证分析与政策含义”(71003059);对外经济贸易大学校级科研课题(12YBJJX02)资助

摘　　要：中国经济运行的两个典型特征是经济增长依赖政府投资,金融抑制普遍存在。本文认为政府投资之所以在中国经济增长中起重要作用,主要原因就在于普遍存在的金融抑制导致企业融资能力受到限制以及经济不景气时经典货币政策作用有限,促使政府投资成为推动经济增长和调控宏观经济的重要力量。由此,本文提出以下命题:金融抑制是形成政府投资依赖的重要成因。理论模型和多维度的经验分析得到的研究结果均支持上述命题。改革金融体制、缓解私人部门面临的多重金融约束,将有利于降低中国经济增长对政府投资的依赖,并且也会产生诸多具有正外部性的结果。

关 键 词：金融抑制 政府投资 经济增长 

分 类 号：F832.1[经济管理—金融学] F812.45