金融摩擦的宏观经济效应研究进展  

作　　者：吴恒煜[1] 胡锡亮[2] 吕江林[3,4] 

机构地区：[1]西南财经大学经济信息工程学院,邮政编码510275 [2]西南财经大学金融智能与金融下程四川省重点实验室,邮政编码611130 [3]江西财经大学金融学院 [4]江西财经大学应用金融研究中心,邮政编码330013

出　　处：《经济学动态》2013年第7期107-122,共16页Economic Perspectives

基　　金：国家自然科学基金项目(70861003,71171168);教育部社科研究基金规划项目(10YJA790200);中国博士后科学基金特别资助项目(2012T50726);西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金(JBK1207066,JBK130214)资助

摘　　要：理解金融摩擦将负向冲击且放大影响宏观经济的机制,是研究金融稳定、金融体系和宏观经济互动性以及宏观金融政策的关键。金融摩擦使冲击具有持久性,与流动性不足共同作用时会产生非线性放大效应。本文首先在分析信贷市场摩擦、流动性头寸以及中央银行作用的基础上,阐述了金融摩擦影响宏观经济的三种传导机制,即金融加速器原理、流动性途径以及中央银行资产负债表途径。然后,基于会计的资产负债表,评述了将信贷市场摩擦、银行资本、中央银行等摩擦因子引入一般均衡理论,以量化其经济效应的相关研究;基于风险调整的资产负债表,探讨了未定权益分析法在金融摩擦引致的部门间非线性风险传导、系统性风险、主权信用风险以及宏观金融政策等宏观金融问题的应用。

关 键 词：金融摩擦 资产负债表 非线性放大机制 金融稳定 宏观经济波动 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]