金砖国家股市相依结构研究——基于藤Copula-GARCH方法  

作　　者：孟晓[1] 胡根华[2] 吴恒煜[2] 

机构地区：[1]南京财经大学产业发展研究院,南京210046 [2]西南财经大学经济信息工程学院,成都611130

出　　处：《财会月刊（中）》2013年第7期3-6,共4页finance and accounting monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(编号:70861003;70825005;71171168);教育部社科研究基金规划项目(编号:09YJA790092;10YJA790200)资助

摘　　要：在藤Copula理论研究框架下,本文构建Pair Copula-GARCH类模型,并分别采用C藤和D藤结构分解下的t-Copula、Clayton Copula和SJC Copula函数来研究金砖国家股票市场之间的动态相依性结构以及波动溢出效应。研究发现,D藤分解模式下的t-Copula模型更适合描述金砖国家股票市场的数据。研究还表明,巴西和印度、俄罗斯和南非股市间存在很强的波动溢出效应,而巴西和南非股市间则最弱。另外,在D藤结构下,巴西和南非市场出现极值的可能性最小,而巴西和印度市场出现极值的可能性则最大。

关 键 词：金砖国家 动态相依 藤-Copula 股票市场特征 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]