日本公司债券市场的发展与管制放松  

Development and Deregulation of Japan's Corporate Bond Market

作　　者：曹萍[1] 高德翠[2] 

机构地区：[1]广东金融学院中国债券研究所 [2]中国人民银行荆州中心支行

出　　处：《银行家》2013年第7期97-100,共4页The Chinese Banker

摘　　要：作为银行主导的金融体系,银行贷款曾是日本企业融资的首选,但最近十年,银行市场份额逐渐减少,资本市场飞速发展,企业债券的发行额逐年增长。日本监管部门持续放松债券发行管制,逐步废除了企业债券银行托管制度,降低企业债券发行费用,保护债权人利益。以此为契机,可转换债券和附认股证债券得到了飞速发展,整个公司债券市场规模迅速扩大。发行管制的放松和市场的培育是日本公司债券市场崛起的关键。公司债券市场发展历程公司债券市场现状。日本是银行主导型金融体系的典型国家。长期以来,银企关系在主办银行制度约束下,日本的企业债务融资主要依赖于银行放款。与美国这类市场化程度很高并拥有成熟债券市场的国家相比,日本的公司债券市场发展相对滞后。1993年,日本公司债券的融资规模仅占GDP的0.73%,然而2000年以来,公司债券融资额占GDP比重不断上升,到2011年达到13%,显示出公司债券市场的高速发展。次贷危机后,日本企业开始更多利用公司债市场。2012年底,

关 键 词：公司债券市场 日本企业 管制放松 银行主导型金融体系 企业债券 企业融资 市场发展 典型国家 

分 类 号：F831.51[经济管理—金融学]