监管政策、产品运作方式与银行理财产品收益率研究  

The Relationship among Regulation Policies,Operational Modes and Realized Returns of Bank Financial Products

作　　者：朱滔[1] 吴刘亮[2] 

机构地区：[1]暨南大学管理学院,广东广州510632 [2]暨南大学经济学院,广东广州510632

出　　处：《南方金融》2013年第7期11-16,共6页South China Finance

基　　金：广东高校人文社科重点研究基地重大项目<商业银行社会责任的价值创造机制研究>(项目批准号:2012JDXM 0011);广东省哲学社会科学"十一五"规划项目<大股东利益侵占背景下的高管薪酬激励问题研究>(项目批准号:GD10YYJ10);国家自然科学基金青年项目<大股东与高管权利博弈视角下的高管薪酬制度安排研究:起因;途径与后果>(项目批准号:71102041)的资助

摘　　要：本文以2011-2012年A股上市银行发行的15922款理财产品为样本,通过理论分析和实证模型,研究监管政策对银行理财产品收益率的引导作用。研究发现,资本充足监管与产品收益率正相关;而销售监管政策的实施显著降低了期限在3个月以内、保本型和披露投资方向的理财产品的收益率,同时显著提高了期限在3个月以上、非保本型和未披露投资方向的理财产品的收益率。这表明销售监管政策对不同产品运作方式的银行理财产品收益的引导作用存在显著差异。With a cover of 15922 samples of Chinese A-share listed bank financial products released from 2011 to 2012, the paper analyzes the regulation policies＇ guiding effect on their realized returns. The paper finds the capital adequacy ratio regulation has a positive effect on the realized returns while the selling regulation policies can significantly reduce the returns of products in no-more-than-3-month term, break-even type and with disclosed information, and on the contrary they can increase the returns of products in more-than-3-month term, non-break-even type and without disclosed information. It means that the lead role of selling regulation policies is different for different bank financial products＇ return with different operational modes.

关 键 词：银行理财产品 监管政策 产品运作方式 收益率 

分 类 号：F832.2[经济管理—金融学]