人民币汇率定价权归属问题研究:兼论境内外人民币远期外汇市场有效性  

作　　者：赵胜民[1] 谢晓闻[1] 方意[2] 

机构地区：[1]南开大学经济学院,天津300071 [2]中央财经大学金融学院,北京100081

出　　处：《经济科学》2013年第4期79-92,共14页Economic Science

基　　金：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(NKZXA1111)的阶段性成果

摘　　要：人民币汇率定价权的归属直接影响到我国外汇市场的稳定与发展。本文首次采用有向无环图方法及递归预测方差分解技术研究了人民币汇率定价权的归属和境内外人民币远期外汇市场的有效性问题。研究结果表明,无论是人民币即期汇率定价权,还是人民币远期汇率定价权,均不存在旁落境外问题,但境内银行间外汇市场和香港人民币离岸市场的价格发现功能均相对较弱。与其他研究结果不同的是,本文并没有发现境内人民币即期汇率与香港人民币即期汇率存在因果关系。最后,本文利用递归预测方差分解分析方法进一步验证了研究结果的稳健性。

关 键 词：人民币汇率定价权 即期汇率 远期汇率 NDF 

分 类 号：F832.63[经济管理—金融学]