上市公司更正公告的市场反应研究  

作　　者：刘媛媛[1] 王邵安 

机构地区：[1]东北财经大学会计学院 [2]中国内部控制研究中心

出　　处：《宏观经济研究》2013年第9期98-105,118,共9页Macroeconomics

基　　金：国家社会科学基金项目(12CGL026);中国博士后科学基金项目(20100471435);辽宁省教育厅优秀人才支持计划(WJQ2013026)的资助

摘　　要：重述公告的频繁发生,有很强的信号作用。本文在借鉴国内外财务重述研究的基础上,对上市公司年报更正公告按照消息性质和时间跨度进行细分。以2008年至2011年间我国沪市A股发布的上市公司年报更正公告为研究样本,检验了不同类型的上市公司更正公告的市场反应。实证研究结果表明,上市公司年报更正公告总体上对公司价值产生一定的负面影响,但不同性质、不同时间跨度的更正公告的市场反应有明显差异,从而得到了不同时间跨度的更正公告具有价值相关性的证据,揭示了上市公司更正公告披露的择机行为,股票市场对该择机行为具有一定的识别能力。

关 键 词：财务重述 更正公告 市场反应 超额收益率 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224