投资者注意力指数与股票收益关系的实证检验  

作　　者：梅立兴[1] 史舒悦[2] 余志红[1] 

机构地区：[1]中南大学商学院,长沙410083 [2]中南大学数学与统计学院,长沙410083

出　　处：《统计与决策》2013年第18期152-155,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71071166);国家自然科学基金创新群体项目(70921001)

摘　　要：文章运用主成分分析法构建了投资者注意力指数(ATT)。选择沪深A股1465只股票作为研究对象,以2004年7月到2011年6月为样本区间,实证检验注意力指数与股票期望收益的关系,发现注意力指数可以作为决定股票收益的风险因子。进一步分析注意力指数与股票特征间的关系,发现低流通市值、低名义价格、低机构投资者持股比例、低市净率和上市年龄长的股票按ATT构建的零投资组合L-H经FF三因素调整后的月度超额收益分别为0.68%,0.72%,1.16%,0.52%和0.86%。

关 键 词：注意力指数 风险因子 股票特征 主成分 

分 类 号：F830.5[经济管理—金融学]