居民资产财富效应非对称性的TVAR检验及其抑制对策——基于1995Q1～2012Q2的季度数据分析  

The TVAR Analysis on the Asymmetry of Wealth Effect and Corresponding Containing Policy——Base on the Quarterly Samples in the Period of 1995Q1-2012Q2

作　　者：骆祚炎[1] 杨谦[1] 

机构地区：[1]广东财经大学金融学院,广东广州510320

出　　处：《金融经济学研究》2013年第5期86-96,共11页Financial Economics Research

基　　金：国家自然科学基金面上项目(71073030);广东省高等学校高层次人才项目(Z9991304);国家社会科学基金项目(11BJY138);广东财经大学国民经济研究中心资本市场与投融资研究创新团队的支持

摘　　要：以中国居民1995Q1—2012Q2的季度数据为样本，借助非线性TVAR模型分析发现，全体居民人均总资产存在显著的财富效应非对称性，城镇居民人均总资产财富效应的非对称性显著，农村居民相对不显著。为抑制财富效应非对称性对居民消费和实体经济造成的波动，宏观政策特别是货币政策应该更多地关注资产价格的波动，加强对资产波动先行指示器的研究，坚持并重点做好对房地产市场的调控，保证政策调控的前瞻性、连续性和平滑性。Based on the quarterly samples from 1995Q1 to 2012Q2 in China,this paper shows that the asymmetry of wealth effect of residents＇ total asset exists with the help of non -linear TVAR model;the effect of asymmetry of wealth effect in urban areas is larger than that of rural areas. In order to mitigate the asymmetry of wealth effect,macro policy especially monetary policy should pay more attention to asset price ups and downs, and strengthen the research into the leading indicators of asset price fluctuations ,and adhere to controlling on re- al estate market ,and keep macro-policies forward-looking and continuous and smooth.

关 键 词：资产价格 经济周期 财富效应非对称性 TVAR 

分 类 号：F822.0[经济管理—财政学]