汇改后汇市与沪深股市动态相依结构分析  

作　　者：张平[1] 胡根华[2] 孟晓[3] 

机构地区：[1]西华大学后勤管理处,成都610041 [2]西南财经大学经济信息工程学院,成都611130 [3]南京财经大学产业发展研究院,南京210046

出　　处：《财会月刊（中）》2013年第11期17-20,共4页finance and accounting monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(项目编号:70861003;70825005;71171168);教育部社科研究基金规划项目(项目编号:09YJA790092;10YJA790200);中国博士后科学基金项目(项目编号:20110490877);中国博士后科学基金特别资助项目(项目编号:2012T50726);中央高校基本科研业务费专项资金(项目编号:JBK1307036;JBK130214;JBK130401;JBK120505)的资助

摘　　要：本文首先运用超位相关系数和分位数相依系数考察汇改后人民币汇率市场与沪深股市尾部间的非对称关系,然后选取合适的Copula-AR-GJR-t模型研究汇改后人民币汇率与上证综指、深证成指之间的非线性动态相依性及可能存在的"杠杆效应"。研究结果表明,汇改后人民币汇率市场与沪深股市之间并不存在明显的非对称性,且人民币汇率市场和深市均存在一定的负杠杆效应。另外,人民币汇率市场与沪深股市之间存在负的相依性结构。

关 键 词：汇率 股价动态相依Copula—AR—GJR—t模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]