中国黄金期货的月份效应和节日效应  

作　　者：陈秋雨[1,2] Jang Woo Park 

机构地区：[1]西交利物浦大学,江苏苏州215123 [2]上海期货交易所,上海200122

出　　处：《上海金融》2013年第12期96-101,108,共7页Shanghai Finance

基　　金：上海市博士后科研资助计划(重点项目)支持,编号为12R21421000

摘　　要：中国黄金期货的月份效应显示存在2月、4月以及较弱的11月正的超额收益效应,而其他月份则不显著。1月、5月、8月和9月则存在显著的波动率月份效应。最后,节日效应的结果表明国庆节后出现获得超额收益的机会,而除了元旦节前外,劳动节、国庆节和春节的节前波动率均不显著,而除劳动节后,其他三个节日节后的波动性均显著。这些现象与文化、传统消费、全球经济以及投资者行为有关。

关 键 词：黄金期货 月份效应 节日效应 投资者行为 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]