民营上市公司实际控制人股权结构分析  

作　　者：梁利辉[1,2] 

机构地区：[1]西南交通大学经济管理学院 [2]四川理工学院经济与管理学院

出　　处：《中国注册会计师》2013年第11期37-42,共6页The Chinese Certified Public Accountant

基　　金：国家自然科学基金项目(2012);项目名称:终极控制股东;投资者保护与会计稳性;项目编号:71272140;四川理工学院学科建设项目资助(2013)

摘　　要：现有文献对民营上市公司股权结构进行了有益探索,但是缺乏对当前我国民营上市公司实际控制人股权结构现状的全面把握和深入分析。本文通过描述性统计和非参数检验对此进行研究后发现:(1)民营上市公司实际控制人控制方式包括直接控制、金字塔控制和交叉持股控制三类,其中以金字塔控制为主;(2)2002-2012年民营上市公司金字塔股权结构下实际控制人的现金流量权和控制权总体呈上升趋势,两权偏离度却缓慢下降,指定管理层的上市公司的现金流量权和控制权均高于未指定管理层的公司;(3)市场化程度、经济发展水平和开放程度相对高的区域,实际控制人的控制权、现金流量权和两权偏离度总体更大,对上市公司的控制程度更高;(4)门类行业间及三大区域间民营上市公司金字塔股权结构差异显著,但门类行业间控制权、现金流量权和两权偏离度的结构差异不同。

关 键 词：民营上市公司 实际控制人 股权结构 结构差异 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F276.5F224