世界经济对国际铜、铝期货价格波动的影响——基于Kilian全球经济指数的实证研究  

Global Economy and International Copper and Aluminum Prices:A Cointegration Analysis Based on Kilian Economic Index

作　　者：孟湘泓[1] 黄健柏[1] 

机构地区：[1]中南大学商学院,湖南长沙410083

出　　处：《价格月刊》2014年第1期12-15,共4页

基　　金：国家自然科学基金项目(编号:71073177);湖南省自然科学基金项目(编号:12JJ4077);湖南省科技计划软科学重点项目(编号:2011ZK2043);湖南省研究生创新项目(编号:CX2012B107)的阶段性研究成果

摘　　要：通过分析国际铜、铝价格和世界经济间的协整关系,基于供需的分析框架和协整相关理论,可以发现LME(伦敦金属交易所)铜价格和LME铝价格均与Kilian(基利安)经济指数、LME库存、供给量和美元指数之间存在着长期协整关系。且LME铜价格和LME铝价格都与Kilian经济指数间存在明显的正相关,世界经济对LME铜、铝价格有着明显的影响作用:当世界经济状况良好时,铜、铝价格上涨;当世界经济状况低迷时,铜、铝价格下跌。同时还发现,LME铜和LME铝都与供给、库存和美元指数呈反比。The paper focuses on cointegration relation between global economy and prices of LMECU （copper of London Metal Exchange） and LMEAL （aluminum of London Metal Exchange） by empirical research. Based on demand-supply frame and cointegration related theories, we find that LMECU and LMEAL prices are respectively cointegrated with Kilian economic index, inventory of LME, supplement and US dollar index in the long term. Prices of LMECU and LMEAL are both posi- tively and significantly related with Kilian economic index meanwhile negatively related with supplement, inventory and US dollar index. We also find that the Kilian economic index, supplement, inventory and US dollar index all Granger cause LME- CU and LMEAL prices.

关 键 词：世界经济 金属价格 协整检验 

分 类 号：F726[经济管理—产业经济]