金融资产与不动产财富效应非对称性的TVAR模型比较检验  

The TVAR Analysis on the Asymmetry of Wealth Effect between Financial Asset and House–hold Asset

作　　者：骆祚炎[1] 杨谦[1] 

机构地区：[1]广东财经大学金融学院,广东广州市510320

出　　处：《南方金融》2013年第12期22-27,共6页South China Finance

基　　金：国家自然科学基金面上项目<基于消费视角的居民资产财富效应测度与调控政策研究>(项目编号:71073030);广东省高等学校高层次人才项目<基于消费视角的广东省居民资产财富效应研究>(项目编号:Z9991304);国家社科基金<上市公司价值视角下的外资参股效应研究>(项目编号:11BJY138)的资助;广东财经大学国民经济研究中心资本市场与投融资研究创新团队的支持

摘　　要：本文以中国居民1995年至2012年上半年的季度数据为样本,借助非线性TVAR模型分析发现,居民金融资产和住房资产财富效应存在非对称性,金融资产财富效应的非对称性强度要超过住房资产,但是住房资产财富效应的非对称性持续时间更长。为了抑制两种资产财富效应的非对称性,必须采取切实措施做好房地产市场长期且稳定的调控,同时引导和维持股票市场的稳定发展。Taking 1995Q1-201 I Q2 for example and by means of TVAR model, this paper shows that it exists asymmetry of wealth effect, and the asymmetry of wealth effect of financial asset is stronger than that of house-hold asset, hut the asy.nmetry of wealth effect of house-hold asset lasts more time than that of financial.In order to contain the asymmetry of wealth effect, it should adhere to the intervention policies on the housing markets to maintain the stable development of ]lousing markets, and take some actions to maintain the stable development of stock market.

关 键 词：金融资产 不动产 财富效应 非对称性 TVAR模型 

分 类 号：F830[经济管理—金融学] F224