人民币汇率的长记忆性及制度完善  

作　　者：张艾莲[1] 刘柏[1] 

机构地区：[1]吉林大学商学院,长春130012

出　　处：《学习与探索》2014年第1期114-117,共4页Study & Exploration

基　　金：国家社会科学基金项目"完善人民币汇率形成机制及应对升值压力研究"(11BJY141);教育部人文社会科学研究青年基金项目"扩大内需的消费信贷长效机制研究"(11YJC790263)

摘　　要：经济全球化和贸易自由化作用下,人民币汇率从原来的边缘变量成为宏观经济的关键性金融指标,对汇率的刻画可以了解汇率形成过程并为调控措施提供参考。通过ARFIMA模型的检验,证实人民币汇率水平具有长记忆特征,汇率不同期之间存在较强的相关性,历史表现对未来走势具有解释容度并可以进行预测。存在外部冲击的情况下,汇率无法迅速抵消继而回归到均值,所以中央银行对外汇市场干预的时机和力度至关重要。建议对汇率形成机制进行离散浮动管理,这样可以保障调控时横向经济信息与纵向历史表现相结合,避免叠加政策效果造成风险。

关 键 词：人民币汇率 长记忆性 ARFMA模型 汇率制度 外汇市场 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]