浅析基于投资者情绪的两种资产定价模型(英文)  

The analysis of two asset pricing models based on the investor sentiment

作　　者：颜林蔚 赵莹[2] 

机构地区：[1]金鹏期货经纪有限公司,北京100032 [2]国家开放大学,北京100032

出　　处：《中国外资》2014年第2期208-210,共3页Foreign Investment in China

摘　　要：当前,随着对于金融市场实证研究的不断深入,传统金融学以有效市场为核心的部分资产定价模型在实际研究中遇到了许多难以解释的异常状况。而行为金融学的出现,则在这一方面对于传统金融学理论进行了有效的补充。本文着重藉由实证研究介绍了BSV、DHS这两种基于投资者情绪的资产定价模型。BSV模型的研究基于在一连串同向消息刺激下投资者的过度反应,而DHS则是通过投资者的过度自信而带来的过激反应或者反应不足,来解释股票价格短期内的异常波动行为。总之,这二者通过对于投资者情绪的定量分析,弥补了传统金融学理论对于资产价格异常波动时的解释不足。

关 键 词：投资者情绪 过度自信 BSV模型 DHS模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]