股权溢价的一种解释  

作　　者：何林浩 

机构地区：[1]四川大学经济学院

出　　处：《商》2013年第10Z期187-188,共2页Business

摘　　要：资产定价理论是现代西方金融理论的核心之一，也是投资理论的基石，然而股权溢价悖论动摇了资产定价理论的基础。本文认为股权收益率变动存在永久性分量，并采用Ffiedman（1957）的方法，倒推估计出股权收益率变动的永久性分量的大小，进而，得出结论：解释股权溢价不需要非常大的风险规避系数，甚至取1即可，因此所谓的悖论也就不存在了。

关 键 词：股权溢价 永久性分量 消费函数 

分 类 号：F121.26[经济管理—世界经济]