香港离岸人民币即期汇率市场定价影响力研究  

作　　者：冯永琦[1] 裴祥宇[1] 

机构地区：[1]吉林大学经济学院,吉林长春130012

出　　处：《社会科学战线》2014年第4期72-79,共8页Social Science Front

基　　金：国家社会科学基金重大项目(10ZD&054);吉林大学哲学社会科学创新团队项目(2012FRTD02);中国博士后科学基金面上资助项目(2013M541271)

摘　　要：随着香港离岸人民币市场的发展,离岸人民币汇率价格体系得到进一步完善。文章采用BEKKMGARCH模型,分析了香港离岸人民币即期汇率定盘价(CNH即期)的出现对境内外远期市场以及对境内即期市场的影响,发现CNH即期的出现使NDF市场对境内远期市场的溢出效应消失,但加强了境内远期市场的价格发现能力。同时,CNH即期与境内即期汇率之间不存在直接联动性。在NDF和境内与境外即期汇率三个市场中,境内即期市场定价影响力最强,其次为NDF市场,再次为CNH即期市场。

关 键 词：离岸人民币 境内外汇率 市场定价 BEKK—MGARCH 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]