政府债务、财政巩固政策与非凯恩斯效应  

Public Debt,Fiscal Consolidations and Non-Keynesian Effects

作　　者：王艺明[1] 蔡昌达[1] 

机构地区：[1]厦门大学经济学院财政系,厦门361005

出　　处：《中央财经大学学报》2014年第4期3-10,共8页Journal of Central University of Finance & Economics

基　　金：国家自然科学基金项目"中国式金融资源配置模式下的宏观调控政策体系研究"(项目编号:71373217);教育部"2012年度博士研究生学术新人奖"项目;中央高校基本科研业务费项目"二元政治经济机制下企业技术创新的资本市场支持研究"(项目编号:2013221010)

摘　　要：笔者通过理论模型阐述了政府债务规模逆转财政冲击政策效应的作用机制。应用我国1998—2010年省际面板数据和SYS-GMM方法,研究发现,我国经济在财政巩固政策冲击下,当期表现出了凯恩斯主义的典型特征,但政策效应在滞后期随即反转,呈现出非凯恩斯效应。结合理论和实证研究结论,笔者认为我国政府债务规模水平可能已经接近临界值,政策当局应该注意滞后的非凯恩斯效应有可能会扭曲甚至反转政策制定的初衷。This paper shows that the impacts of fiscal policies may be reversed as public debt accumulates based on a theoretical model. Using the 1998--2010 panel data of China and GMM technique, we find that China exhibits traditional Keynesian behavior in the current period under fiscal consolidations but reveals modest non- Keynesian effect in next period. Based on above, this paper suggests that the debt levels of local governments are approaching the threshold and is calling for more attention to the delayed Non-Keynesian effect that may alter or even reverse the original intention of fiscal policies.

关 键 词：债务规模 财政巩固 非凯恩斯效应 预期机制 

分 类 号：F810[经济管理—财政学]