银行资本监管作为逆周期调节工具的经济学解释——基于逆周期“资本缓冲”功能的视角  

Economic Explanations on Bank Capital Supervision as A Counter-cyclical Instrument——From the Perspective of "Capital Buffer" Function

作　　者：黄宪[1,2] 熊启跃[3] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院 [2]武汉大学金融发展和政策研究中心 [3]中国银行总行

出　　处：《金融评论》2014年第1期54-73,124-125,共20页Chinese Review of Financial Studies

基　　金：国家社会科学基金重大项目"完善我国宏观金融调控研究"(项目编号:12&ZD046);国家自然科学基金面上项目"货币政策银行资本渠道"(项目编号:71073113)的阶段性成果

摘　　要：2008年全球金融危机发生以后，如何通过资本充足率监管缓释银行信贷行为的亲周期效应、增强银行业在经济周期波动中的稳健性成为理论界和学术界高度关注的议题。本文对宏观经济波动下银行资本缓冲的调整行为进行了理论分析．并采用1998～2011年全球100个国家1708家商业银行年度非平衡面板数据．对理论假说进行了实证检验。研究结果表明：第一，商业银行不具备逆周期调节资本缓冲的行为特征．其资本缓冲与宏观经济波动呈现负向变动关系；第二，银行资产风险承担水平在经济上行（下行）周期的提高（降低），是造成资本缓冲呈现亲周期特征的主要原因；第三，商业银行所处地区的经济发达程度、自身的微观特征会显著影响资本缓冲的周期性调整行为：第四，巴塞尔资本协议Ⅱ的施行，强化了资本缓冲与经济周期的负向变动关系，从而加剧了宏观经济波动。基于上述结论，本文得出了监管当局科学运用逆周期资本缓冲工具的相关政策建议。This paper analyzes banks' capital buffer behaviors under the fluctuations of the macro-economy theoretically,and further examines the theoretical model and hypotheses with a database with 1708 commercial banks over 100 countries.The results show that:(1) commercial banks do not have the inherent incentive to build up a counter-cyclical capital buffer,their capital buffer have a negative co-movement with the macro-economy;(2) which is mainly caused by the increase(decrease) of risk assets in economic upturn(downturn);(3) banks in different regions and with different characteristics differ in their capital buffer behaviors;(4) the implementation of Basel II enhanced the cyclical pattern of capital buffer.In the end,this paper puts forward policy suggestions for the effective use of counter-cyclical capital buffer.

关 键 词：资本缓冲 宏观经济波动 逆周期调控 

分 类 号：F831.1[经济管理—金融学]