央行回购利率对货币市场利率的传导效应——基于PDL模型的分析  

作　　者：张雪莹[1] 王晓玉[1] 

机构地区：[1]山东财经大学金融学院

出　　处：《债券》2014年第5期36-41,共6页CHINA BOND

摘　　要：回购操作是我国中央银行近年来频繁使用的货币政策工具之一。本文运用2000年至2013年的数据,采用多项式分布滞后(PDL)模型及包含虚拟变量的回归模型等方法,实证研究了央行回购利率与货币市场利率之间的传导效应。结果表明:尽管回购利率对于短期市场利率的影响有一定的时滞性,但是其影响作用是显著的。回购利率上升和下降对短期市场利率的影响不同,其中,上升对短期市场利率的影响更显著。

关 键 词：回购利率 货币市场利率 利率传导 多项式分布滞后模型 

分 类 号：F822.0[经济管理—财政学] F832.5F224