人民币对美元汇率波动的混沌性研究——基于2005年汇改后与汇改前数据的比较  

作　　者：刘超[1] 刘东[1] 

机构地区：[1]山东财经大学,山东济南250002

出　　处：《金融理论与实践》2014年第3期12-18,共7页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自然科学基金项目"货币政策多目标交互行为协调控制研究"(项目批准号:61273230);2012年度教育部"新世纪优秀人才支持计划"(项目批准号:NCET-12-1027);国家社会科学基金项目"系统科学范式下金融理论与应用"(项目批准号:11BJY147);教育部人文社会科学研究规划基金项目(项目批准号:10YJA90110);中国博士后科学基金项目(项目批准号:20110490239)的阶段性成果

摘　　要：运用混沌理论和技术方法,选取2005年汇改后与汇改前人民币兑美元汇率数据为研究对象,综合集成R/S方法、G-P算法和Wolf方法对汇率波动行为进行了混沌性实证检验。研究发现,汇改后汇率波动具有长期记忆性和非周期循环,而汇改前汇率波动不存在状态持续性和循环周期;汇改前汇率收益率的最大Lyapunov指数小于零,表明汇率波动不具有混沌特征,而汇改后汇率收益率的最大Lyapunov指数大于零,表明汇率波动具有弱混沌现象和长期不可预测性。

关 键 词：汇率 混沌 关联维 最大LYAPUNOV指数 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]