新兴市场投资者偏好现金股利还是资本利得?——基于中国A股市场的经验证据  

作　　者：肖虹[1] 肖明芳[1] 陈少华[1] 

机构地区：[1]厦门大学管理学院

出　　处：《现代管理科学》2014年第4期60-62,共3页Modern Management Science

基　　金：国家自然科学基金面上项目"全球经济波动背景下R&D投资决策行为心理效应与政策诱导"(项目号:70972112);教育部人文社科研究重点基地重大项目"行业经济周期;R&D投融资行为与公司价值"(项目号:10JJD630004;11JJD790006)

摘　　要：院文章利用2005 年~2010 年A 股现金股利数据,研究处于不同的市场阶段,投资者是否对现金股利与资本利得存在不同的偏好.我们把样本分成两组,研究发现在熊市期间,投资者偏好资本利得;在牛市期间,除了低现金股利组与低资本利得组不存在显著偏好差别外,投资者在其他组也都偏好资本利得.我们的研究结论为新兴与转轨经济国家政府制定市场监管规则提供了启示.

关 键 词：投资者偏好 现金股利 资本利得 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]