我国黄金期货市场价格发现与套期保值功能——基于ARDL-ECM模型  

Price Discovery and Hedging Function of Chinese Gold Futures Market——Based on ARDL-ECM Model

作　　者：张宇[1] 陶军[2] 黄德文[2] 

机构地区：[1]河海大学商学院,江苏南京211100 [2]南京大学商学院,江苏南京210093

出　　处：《华东经济管理》2014年第7期98-100,共3页East China Economic Management

基　　金：教育部哲学社会科学研究面上项目(10YJC7900162)

摘　　要：文章收集了2011-2013年的黄金期货和现货价格数据,采用ARDL-ECM模型分析我国黄金期货价格和现货价格之间的长期均衡和短期动态关系。研究表明:我国黄金期货市场具有完美且有效的套期保值功能,但尚不具有价格发现功能,其运行效率有待提高。The paper collects the gold spot and futures price data from the year of 2011 to 2013. ARDL-ECM model is applied to analyze the relationship of long-term equilibrium and short-term dynamic between the Chinese gold futures price aud its spot price. The research shows that the Chinese gold futures market is of the perfect and effective hedging function, but still laek of price discovery function, its operation effieieney needs to be improved.

关 键 词：黄金期货 单位根检验 ARDL 误差修正 

分 类 号：F830.93[经济管理—金融学]