基于DCC-MVGARCH模型的中国金融市场联动性分析  

作　　者：徐清海[1] 贺根庆[2,3] 

机构地区：[1]三峡大学经济与管理学院,湖北宜昌443002 [2]清华大学博士后流动站,北京100101 [3]包商银行博士后工作站,北京100101

出　　处：《金融理论与实践》2014年第7期20-24,共5页Financial Theory and Practice

基　　金：教育部规划基金项目"金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究"(11YJA790206);中国博士后科学基金项目"金融市场时变联动与金融风险溢出的机制及实证研究"(2013M530898)

摘　　要：使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,研究中国金融市场之间的动态相关关系,并对次贷危机为代表的重大事件对市场间关联程度的冲击进行分析。研究发现,中国金融市场的互动体系基本形成,但未形成有效的价格联动体系;中国金融市场的发展是不均衡的,债券市场和期货市场有待进一步发展;货币市场的利率市场化建设有助于提高货币市场和其他金融市场的联动关系。

关 键 词：DCC-MVGARCH 金融市场 动态相关性 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]