开放式基金绩效评价研究  

作　　者：庞丽艳[1] 李文凯[2] 黄娜[3,1] 

机构地区：[1]吉林财经大学管理科学与信息工程学院,吉林长春130117 [2]吉林大学经济学院,吉林长春130012 [3]上海财经大学信息管理与工程学院,上海200433

出　　处：《经济纵横》2014年第7期91-95,共5页Economic Review Journal

基　　金：吉林省社科基金项目“吉林省高新技术企业绩效评估体系研究”(编号:2013B224);国家社科基金青年项目“中国与合作股票市场价格波动的动态相关性研究”(编号:11CJY105);吉林省科技厅科技发展软科学项目“发展基金产业、建立基金总部基地对吉林省经济的促进作用研究”(编号:20110662)的成果

摘　　要：本文采用广义自回归条件异方差模型(GARCH)对我国开放式股票型基金的收益率进行研究,在得出基金波动的下行风险价值的基础上,应用修正夏普指数(RAROC),并结合基金择时能力、选股能力及其他传统方法对我国开放式基金绩效进行评价。研究发现,风险价值可以很好的评价基金下行风险,克服了传统夏普指数对风险高估的问题。实证结果表明,我国股票型基金无法保证获得可靠稳定的超额收益,基金经理需要改进投资策略,但股票型基金未来仍然是投资者获取高收益的重要选择之一。

关 键 词：开放式股票基金 绩效评价 风险价值模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]