基于风险定价角度的基金投资风格趋同性和差异性研究  

作　　者：陈健[1] 曾世强[2] 

机构地区：[1]上海师范大学商学院,上海200234 [2]上海交通大学安泰经济与管理学院,上海200030

出　　处：《上海金融》2014年第8期77-81,共5页Shanghai Finance

基　　金：上海市教育委员会科研创新重点项目"非系统风险定价与开放式基金收益"(12ZS126)

摘　　要：本文使用面板数据从风险定价角度研究基金投资风格的趋同性和差异性。研究发现,样本期内,不同风格基金投资组合的超额收益率、总风险和非系统风险占总风险比例序列都表现出非常明显的随时间变化的关系和非常强的趋同性走势,这些发现对牛市和熊市数据结果稳健;虽然在非系统风险定价方面,不同风格基金表现出了实质性的差异,但决定基金超额收益率的关键因素是系统风险,不同风格基金在系统风险定价方面没有表现出明显差异是导致投资风格趋同的根本原因。

关 键 词：基金 投资风格 风险定价 趋同性 差异性 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]