波动市场下的策略有效性研究  

作　　者：杨用斌[1,2] 李维康 孔英[1] 

机构地区：[1]北京大学汇丰商学院 [2]深圳德银资产管理有限公司,广东深圳518000

出　　处：《统计与决策》2014年第18期148-150,共3页Statistics & Decision

基　　金：2012年深圳证监局基金监管处课题(12SZJ039);广东金融学院一般学科建设项目(20120068)

摘　　要：传统的随机游走模型提出理性人预期,并且认为资产价格的波动是无法预测的。但理性人假设与现实仍然有差距,当市场上存在有限理性人的时候,这些有限理性人是认为波动可以预测的。文章的研究目的在于,假设完全理性人和有限理性人共同存在的市场下,研究波动与价格策略的有效性之间的关系。研究得到的结论是随着历史波动率的增大,未来预期价格会对历史波动率收敛,未来的真实波动率也会随之收敛,从而使得市场有效性增加。

关 键 词：波动性 理性预期理论 随机游走 

分 类 号：O212[理学—概率论与数理统计]