金融危机前后ADR和A股之间的收益传递--基于交叉上市公司面板数据的实证分析  

作　　者：陈科[1] Congsheng Wu 

机构地区：[1]重庆交通大学财经学院,重庆400074 [2]University of Bridgeport, Bridgeport, CT 06604, USA

出　　处：《上海金融》2014年第10期80-84,共5页Shanghai Finance

基　　金：国家自然科学基金(71171128);2012年重庆交通大学全英文授课教师培训项目;美国布里奇波特大学(University of Bridgeport)商学院资助

摘　　要：本文以在美国纽约交易所和上海交易所交叉上市的中国公司为研究样本,构建动态面板模型,同时考虑并消除中美两国股市因不同节假日和不同时区带来的非同步交易效应,目的是分析金融危机前后A股与ADR(American Depositary Receipt)之间的收益传递效应。我们发现,A股与ADR之间存在显著的正向收益传递效应,且A股对ADR的影响要强于ADR对A股的影响。此外,这种互相传递效应在2008年国际金融危机爆发后有所增强。

关 键 词：ADR(American DEPOSITORY Receipt) A股 交叉上市 收益传递 非同步交易效应 金融危机前后 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]