中小企业融资困境与“场外股权交易市场”升级——兼谈“做市商”之后“新三板”的行情与改进  

作　　者：石艾馨[1] 萧琛[1] 

机构地区：[1]北京大学经济学院

出　　处：《新视野》2014年第6期41-46,共6页Expanding Horizons

基　　金：中国博士后科学基金项目(20110490310)

摘　　要：融资难、融资贵一直是困扰我国中小企业的首要问题,走出"中小企业融资困境"刻不容缓。然而,"场内市场"提振维艰,难以帮助中小企业走出融资困境。因此,启动和扩容"场外股权交易市场"是走出融资困境的明智之举。借鉴成熟市场经验,遵循"民营新政"、"新常态"和新"国九条"精神,构建统一、大容量、高效率的场外股权交易市场系统需要创新思路:第一,"场外市场"已率先实行注册制,但信息披露机制还可以斟酌;第二,一条龙服务基础设施及上市发行等服务工作效率还应更加到位;第三,从"侧重短期需求"走向"侧重中长期供应",让网络交易系统更加"智慧";第四,为中小企业放低门槛,尽力让"新三板"能具有与其目标相适应的流动性;第五,优化企业生态,保障"多层次市场纵向流动"和"多元化市场横向流动"。

关 键 词：中小企业融资 场外股权交易市场 “新三板” 场内市场 “做市商” 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]