预算考评、企业性质与CEO变更——基于我国A股市场的实证研究  

Budget Evaluation,Firm's Nature of Ownership and CEO Turnover——An Empirical Study Based on China's A-share market

作　　者：叶建芳[1] 何开刚[1] 沈宇星[1] 

机构地区：[1]上海财经大学会计与财务研究院/会计学院,200433

出　　处：《会计研究》2014年第8期45-51,96,共7页Accounting Research

基　　金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(11JJD790008);浙江省哲学社科规划课题(12JCGL12YB);中国博士后科学基金第54批面上资助项目(2013M541649)的阶段性研究成果

摘　　要：通过手工收集2006年至2011年的预算数据,本文实证考察了我国上市公司中预算的绩效考评功能,研究了预算考评与CEO变更的关系。本文的研究结果表明,上市公司CEO变更的概率与预算完成程度显著负相关,与该上市公司能否达到预算目标也显著负相关,并且这种预算考评功能在国有企业中更加显著。本文进一步研究了国有企业高管操纵预算的手段,即预算松弛和盈余管理,研究发现:相对于民营企业,国有企业的预算弹性更大;相比于其他国有企业,预算微达标的国有企业更多地通过真实活动盈余管理提高销售收入,从而达到完成预算目标的目的。Using budget data collected from 2006 to 2011 by hand,this paper investigates the relation between budget evaluation and CEO turnover. The research results show that,the probability of CEO turnover is negatively associated with the degree of budget completion,and the budget evaluation function is more emphasized in the state- owned enterprises. This paper further studies how CEO in state- owned enterprises control budget to remain their position. We found that,compared with private enterprises,the budgetary slack of state- owned enterprises is greater. We also find evidence showing that CEO in state- owned firms,whose budget target is slightly reached,has incentives to increase sales through real activities management.

关 键 词：预算目标 CEO变更 预算松弛 真实活动盈余管理 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F275F272.91