融资融券交易对我国股市波动性的影响研究——基于融资融券转常规前后的比较检验  

作　　者：冯玉梅[1] 陈璇 张玲[3] 

机构地区：[1]山东财经大学金融学院,山东济南250014 [2]中国农业银行济宁分行,山东济宁272019 [3]山东财经大学图书馆,山东济南250014

出　　处：《山东社会科学》2015年第2期130-134,共5页Shandong Social Sciences

基　　金：教育部人文社科项目(项目编号:10YJD790001);山东省自然科学基金项目(项目编号:ZR2012GM012);山东省金融产业优化与区域发展管理协同创新中心项目(项目编号:14AWTJ01-17)的阶段性成果

摘　　要：融资融券业务推出是我国资本市场一项重要的金融创新。融资融券的实际市场效应在国外学术界仍存在着相当多的争议,历经三年的发展,它对我国股票市场具备怎样的实际效应,有待于进一步的检验。本文实证检验了融资融券转常规前后对股市波动性的影响。研究结果发现,试点期间融资相对于融券更能平抑波动,转常规后融券平抑股价波动的功能开始显现,但两个阶段的影响系数均较小。本文据此为如何完善我国融资融券制度,促进股票市场稳定、健康发展提出相关对策建议。

关 键 词：融资融券 股市效应 波动性 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]