基于两国DSGE模型的中美间货币政策的传导机制  

Monetary Policy Transmission Mechanism between U.S. and China Based on Two-Country DSGE Model

作　　者：张理安 周心怡[1] 胡昌生[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院

出　　处：《亚太经济》2015年第2期21-27,共7页Asia-Pacific Economic Review

基　　金：教育部人文社科研究项目"我国商业银行风险整合中多维风险交互作用机理研究:理论模型与理论推断"(12YJC790064);武汉大学"70"后学者学术团队项目"人民币国际化及其风险管理"的阶段性研究成果

摘　　要：本文选取了2001年1季度到2013年4季度的数据,采用贝叶斯方法估计DSGE模型的参数,并运用脉冲响应分析冲击的传导。结果表明中美两国均存在相互的溢出效应,其中美国的货币政策溢出效应通过贸易渠道和利率渠道影响我国产出水平,而通过汇率渠道的影响被收入吸收效应抵消;我国主要通过贸易渠道和国际游资在一定程度上影响美国经济。We choose the sample data from 1st quarter in 2001 to 4th quarter in 2013. This paper takes advantage of Bayesian methods to estimate the parameters of DSGE models, and then uses the tools of impulse response to discuss the monetary policy shocks. The results show that both U. S. and China have spillover effects. However U. S. monetary policy spillovers major impact on China＇s output level by commodity trade channels and interest rate channels, while the exchange rate channels effects are offset by the absorption effects. China affects output of U. S. by commodity trade channels and international hot money.

关 键 词：货币政策传导 DSGE模型 溢出效应 

分 类 号：F820[经济管理—财政学]