基金的现金持有量能预测基金经理的投资能力吗?  

作　　者：韩燕[1] 崔鑫[2] 姚雪[3] 

机构地区：[1]北京理工大学人文与社会科学学院 [2]对外经济贸易大学国际商学院 [3]对外经济贸易大学金融学院

出　　处：《管理世界》2015年第4期174-175,共2页Journal of Management World

基　　金：国家自然科学基金项目(71202146;71402028);对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金(13QNGLX01;CXTD5-02)的资助

摘　　要：本文以基金本期现金持有量与未来市场回报率的关系作为基金对未来股市走势预测能力的代理变量。这一关系显著为负的基金具有预测未来股市走势的能力。实证证据表明,这一基金预测能力的代理变量的确预示着更好的基金业绩。此外,具有预测能力的基金承担的市场风险更大,更偏好小盘股和题材股。

关 键 词：基金 投资能力 现金持有量 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F275