股价波动、可支配收入与城镇居民消费  

作　　者：刘轶[1,2] 马赢[1] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院,北京100872 [2]湖南大学金融与统计学院,长沙410006

出　　处：《消费经济》2015年第2期3-7,11,共6页Consumer Economics

基　　金：国家社会科学基金项目(12CJY112);博士后基金项目(2012M520487);博士后基金特别资助项目(13T60206)

摘　　要：本文选取2000-2014年9月我国股票市场上证综指月度数据,综合运用协整检验、VECM等方法实证分析发现:从短期看,我国股票市场不存在财富效应,居民消费需求不随着股票价格的上升而增加;从长期看,我国股票市场甚至存在微弱的负财富效应,股票价格指数每变动一个单位,城镇居民人均消费支出减少0.0272848个单位。在实证分析的基础上,本文从股票投资的"短暂效应"、"挤出效应"、"套牢效应"等角度解释了我国城镇居民的消费不足问题。

关 键 词：股票市场 财富效应 城镇居民消费 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]