中国股市与宏观经济波动的转移性检验  

作　　者：张勇[1] 蒲勇健[1,2] 潘林伟[3] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400044 [2]重庆大学可持续发展研究院,重庆400044 [3]重庆交通大学管理学院,重庆400074

出　　处：《统计与决策》2015年第7期142-144,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家社会科学基金重大项目(12&ZD209);国家社科项目西部项目(14XJL004);中央高校基本科研业务费资助项目(CDJXS12021106)

摘　　要：针对杨雪莱(2006)提出的非系统风险转移观点,文章采用Granger因果关系检验对1992-2011年上证A股市场958只股票形成的系统波动、非系统波动与宏观经济波动及三者间相互关系进行了实证检验。分析发现,近年来我国股市波动处于历史较低水平,但与宏观经济波动的双向影响关系并未通过显著性检验。然而,宏观经济波动对已成为股市波动主要成分的非系统波动具有显著的影响力。而且,股市系统波动与非系统波动互为Granger原因,并且在短期内可能通过宏观经济波动实现相互转移。

关 键 词：股市系统波动 非系统波动 宏观经济波动 GRANGER因果关系 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]